每经AI快讯,中国银河06月18日发布研报称:给予房地产推荐(维持)评级。
事件:统计局公布2024年1-5月全国房地产开发投资和销售数据,2024年1-5月全国房地产开发投资40632亿元,同比下降10.10%;1-5月新开工面积30090万方,同比下降24.20%;1-5月竣工面积22245万方,同比下降20.10%;1-5月商品房销售面积36642万方,同比下降20.30%;1-5月销售金额35665亿元,同比下降27.90%;1-5月房地产企业开发到位资金42571亿元,同比下降24.30%。
销售单月环比量价修复:2024年1-5月全国商品房销售面积36642万方,同比下降20.3%,降幅较上月扩大0.1pct;2024年5月单月商品房销售面积7390.16万方,同比下降20.69%,环比提升12.24%。2024年1-5月全国商品房销售额35665亿元,同比下降27.90%,降幅较上月收窄0.4pct;2024年5月单月商品房销售金额7598.40亿元,同比下降26.38%,环比提高13.21%。对应的1-5月销售均价为9733元/平米,同比下降9.54%,环比提升1.44%;单月销售均价10282元/平米,同比下降7.17%,环比提高0.87%。5月17日,央行集中出台降首付比例、取消住房商贷利率下限、下调公积金贷款利率等政策;随后各能级城市纷纷出台相应政策,如上海将首套、二套的首付比例分别下调至20%、35%(核心区);首套和二套的商贷利率下限分别调整为LPR-45bp、LPR-5bp(核心区)。目前购房的首付比例已达历史最低值。考虑到2023年下半年整体基数较低,我们认为政策效果或将在下半年逐渐呈现。
投资持续承压:2024年1-5月房地产开发投资40632亿元,同比下降10.10%,降幅较上月扩大0.3pct。5月单月开发投资9704.20亿元,同比下降11.04%,环比提升9.71%。楼市持续筑底,房企投资意愿依旧较弱。开工端:2024年1-5月新开工面积30090万方,同比下降24.20%,降幅较上月缩小0.4pct。5月单月新开工面积6580万方,同比下降22.74%,环比提高5.67%。前期房企拿地体量相对较小,叠加销售市场表现维持低迷,房企开工意愿较弱。竣工端:2024年1-5月竣工面积22245万方,同比下降20.1%,同比降幅收窄0.3pct。5月单月竣工3384.66万方,同比下降18.39%,环比下降6.03%。在去年高基数因素的影响下,竣工或将持续承压。
单月国内贷款同比增长:2024年1-5月房企到位资金42571亿元,同比下降24.30%,降幅较上月收窄0.60pct。其中1-5月国内贷款为6810亿元,同比下降6.20%;自筹资金14816亿元,同比下降9.8%,定金及预付款12584亿元,同比下降36.70%,个人按揭贷款6191亿元,同比下降40.20%。5月单月,房地产开发资金来源中,国内贷款单月同比增长16.88%,自2023年12月以来首次正增长;与销售相关的定金及预收款单月同比降幅34.69%,延续上月降幅收窄的趋势,在政策的刺激和低基数作用下,我们认为降幅收窄的趋势或将维持。
投资建议:2024年1-5月销售端单月环比略有改善、投资端依旧承压。5月下旬以来央行集中出台需求侧放松政策,目前首付比例下限已降至历史最低水平,多数城市和省份陆续降首付等政策,充分利用政策工具箱,大力支持楼市。我们认为在政策大力支持和去年低基数作用下,政策效果或在下半年逐渐呈现;头部房企展现优秀的运营管理能力具有资金优势,市占率有望进一步抬升。我们看好:招商蛇口、保利发展、龙湖集团、万科A、滨江集团、新城控股;建议关注:1)优质开发:绿城中国、华润置地、中国海外发展;2)优质物管:中海物业、华润万象生活;3)优质商业:恒隆地产、大悦城;4)代建龙头:绿城管理控股;5)中介龙头:贝壳-W、我爱我家。
风险提示:政策推动不及预期的风险、因城施策不及预期的风险、宏观经济不及预期的风险、资金到位不及预期的风险、房价大幅波动的风险。
每经头条(nbdtoutiao)——国家统计局最新公布!目前我国房地产市场依然在调整过程中
(记者 王晓波)
免责声明:本文内容与数据仅供参考,不构成投资建议,使用前请核实。据此操作,风险自担。
本文经「原本」原创认证,作者每日经济新闻。访问yuanben.io查询 【JOX0U89F】获取授权信息转载授权
版权声明
1本文为《每日经济新闻》原创作品。
2 未经《每日经济新闻》授权,不得以任何方式加以使用,包括但不限于转载、摘编、复制或建立镜像等,违者必究。