来源：一号地产 ID:dichanyihao
作者：海哥
一号说：
龙头说缩表，社融却在放水
上周，房企基本都已复工。
大部分的房企打工人虽然度过了去年底惨烈的“裁员潮”，但新年“第一班”上的却并不怎么开心。
其实更多的，是对行业和市场的迷茫。在趋势面前，不管是个人，还是大企业，恐怕都是蝼蚁。
所以标题所提出的问题，确实是所有打工人、企业和老板们最关心的。
01.
开局不利
而在回答这个问题之前，先看几个新闻。
第一个，是1月份百强房企的销售情况，并不乐观，据克而瑞数据显示，1月份销售额较去年同期下降了40%。而预期中的返乡置业潮并未发生，由此可见市场信心并未恢复，且这种低迷态势或将贯穿全年；
第二个，是行业“老大哥”万科的开年讲话，一向“春江水暖鸭先知”的万科，曾经创造了多个业内标志性话题，从“房地产已进入白银时代”到“活下去”，这一次，万科又在行业内率先提出了“黑铁时代”，并明确表示在“缩表时代”，行业将面临普遍的困难时期；
甚至于董事长出门坐飞机都不坐头等舱了，表示要“破釜沉舟、背水一战”。
这一次的措辞，要远比上一次的活下去，更加悲壮。上一次的破釜沉舟，还发生在项羽身上。
第三个，是多家房企遭遇开年“闷棍”。先是某千亿级房企股价遭遇“雪崩”，一天之内股价一度跌去70%多；同期，广州最大的民营企业、世界500强也陷入了“兑付危机”；此外，还有多家房企美元债要约展期等，一时间行业的“腥风血雨”似乎并未散去，也给行业的开年之局蒙上了一层阴影；
第四个，或许也是唯一一个好消息了。就是6月份的新增社融余额达到了6.17万亿，比上年同期多9842亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加4.2万亿元，是单月统计高点。
4万亿，是多么熟悉的字眼，还记得上一轮的4万亿引发了多大的资产狂欢。而这一次仅一个月就新增4万亿，是水大还是水小？
虎年开局还不到一周，就发生了这么多事，怎么看怎么糟心。
当然，千年扶不起的大A股和国足一样，不断刷新着股民的心理底线。
02.
市场信心普遍不足
都说一年之计在于春。
春节后的几件大事，其实都给今年一年的形势，定了一个大致的调子。
从国际国内形势分析，大环境上，疫情肆虐仍未见底，2022年是否能开放，即便世界部分地区扛着疫情压力开放，我们恐怕仍会坚持清零政策，所以外贸环境并未见得有多大改观；国际政治方面，区域性冲突和摩擦的可能性也在加剧；
而2022年最大的经济灰犀牛，恐怕就是美联储加息，几乎已成铁板钉钉事件。此前因为疫情导致的各国央行大放水，随着边际效益的到来，水龙头拧紧也到时候了。因此各国央行缩表也会陆续启动，资本大潮将逐渐褪去。
所以说，缩表将成为世界范围内未来一段时间的统一动作，对中国房地产的影响有多大，大概就这么大吧；
至于万科的表态和对行业趋势的定位，一号君认为，老大哥还是老大哥。并不是说“狼来了”，等着下场拣便宜货。这一点，所有的房地产从业者还是要听的。
万科的话，不仅是讲给万科人听的，也是讲给全行业听的。
而开年之后，又有多家房企遭遇的股债双杀或者美元债展期，我想这一点大家都很清楚，2022年仍然是债务到期的高峰年份，而融资环境目前及今后一段时间对房地产行业仍然不会友好。
目前的融资环境仅对开发贷和正常的个人购房贷款在趋向正常化，房企融资增量仍然艰难，即使借新还旧，市场也未必会买账。
2022年，仍然会是行业风险的出清之年，未来仍然会有一批房企在债务压力之下倒下。
更重要的是，前段时间央妈仍然坚定表态，绝不将房地产作为短期经济刺激选项。这么多压力都挺过来了，不可能虎头蛇尾。
最后说一下，关于一月份社融余额同比大增一事。1月份的M2增速达到了9.8%，远远超出预期。
别看表面上是水来了，水为什么来？
那是因为1月份的M1增速首次跌入了负值。
1月份，M1增速为“-1.9%”，这是M1有数据历史以来，首次负增长！
M1，即狭义货币供应量，一般指“流通中的现金+企事业单位活期存款”。
什么意思呢？就是流通中的钱少了，不管是个人还是单位，都把钱存到银行去了，反映出个人端和企业端的信心不足。
如果拆解1月份的M2构成，我们会发现形势仍然不乐观，尽管M2同比增加了近万亿，但居民短期贷款，同比少了2272亿；居民中长期贷款，同比少了2024亿；企业中长期贷款，同比仅多了600亿。
事实上，1月份M2同比增加的最主要来源是企业短期贷款和企业票据，企业短期贷款同比多增4345亿，企业票据融资同比多增3193亿。
一般而言，短期贷款和票据融资的期限在1年以内。
这说明什么问题？金融机构对市场的信心也不足，为了规避风险，只愿意给企业做短期融资。
这时候，你就明白了，2022年的房地产还会好吗？
End.
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